每桶100美元還是油價(jià)天方夜譚嗎

盡管尚未殃及世界經(jīng)濟(jì)，21世紀(jì)的優(yōu)先輪石油沖擊波正在降臨。
　　這次災(zāi)難更多地由政治因素引發(fā)：委內(nèi)瑞拉收緊石油政策，伊朗觸動(dòng)核問(wèn)題“雷區(qū)”，俄羅斯國(guó)有石油公司擴(kuò)張，美國(guó)和德國(guó)這兩大石油消費(fèi)國(guó)打壓石油企業(yè)暴利……政治家們?cè)谶@一問(wèn)題上陷入絕望無(wú)助。近期幾周，隨著石油價(jià)格突破每桶70美元的關(guān)口，美國(guó)國(guó)內(nèi)汽油價(jià)格已經(jīng)漲至每加侖3美元，而石油商人出身的布什總統(tǒng)則開始對(duì)石油巨頭們操縱價(jià)格進(jìn)行可能性調(diào)查，在以石油為基礎(chǔ)的西方世界，權(quán)力關(guān)系顯然正在被顛覆。

　　預(yù)言何時(shí)變惡夢(mèng)

　　經(jīng)濟(jì)遭殃恐怕只是遲早的事。油價(jià)上漲10美元將把世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)削去0.5%的說(shuō)法雖然還停留在預(yù)言階段，但這并不意味著惡夢(mèng)不會(huì)成真。世界還沉浸在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的喜悅中，而忽視了這樣一個(gè)存在：假如世界經(jīng)濟(jì)能承受每桶70美元的負(fù)擔(dān)繼續(xù)前進(jìn)，那么油價(jià)就不會(huì)回落。越來(lái)越多的公司開始收取額外燃油費(fèi)，通貨膨脹的幽靈開始在一路高攀的汽油價(jià)格上方盤旋。
　　更糟的是，越來(lái)越多的人意識(shí)到，一個(gè)油價(jià)新時(shí)代正在降臨：每桶100美元。高盛分析師阿駿?摩提和布賴恩?辛格2005年3月（當(dāng)時(shí)的油價(jià)在每桶47美元附近徘徊）作出了令市場(chǎng)震驚的預(yù)測(cè)，認(rèn)為在未來(lái)一兩年的某個(gè)時(shí)候，如果發(fā)生任何重大突發(fā)事件，油價(jià)將沖向105美元，并稱這一價(jià)格將維持5到10年。盡管這一看法去年剛剛出現(xiàn)時(shí)被視為天方夜譚，現(xiàn)在卻已經(jīng)頗為盛行，并得到市場(chǎng)的重視。
　　新一輪天價(jià)預(yù)言之所以具有如此驚人的說(shuō)服力，是由于其基礎(chǔ)并不是流行卻缺乏證據(jù)的缺油論?！笆透叻濉迸扇耸空J(rèn)為，世界已經(jīng)或即將達(dá)到石油開采峰值點(diǎn)，石油產(chǎn)量將不可避免地開始減少。由于沒(méi)人能用X射線測(cè)量整個(gè)地球以確定到底還存在多少石油儲(chǔ)量，“石油高峰”理論多少建立在悲觀情緒之上。與這種情緒相對(duì)立的是，樂(lè)觀派堅(jiān)信：石油儲(chǔ)藏仍大量存在，只要提高技術(shù)，人們就能找到。
　　某些焦躁的分析師現(xiàn)在假設(shè)樂(lè)觀派是對(duì)的：地球上存在足夠的石油。但僅靠技術(shù)并不能解決問(wèn)題，至少在短期內(nèi)如此。巴克萊資產(chǎn)管理公司分析師保羅?霍斯內(nèi)爾說(shuō)：“石油高峰是一個(gè)偽事實(shí)，講的全是基礎(chǔ)性理論。”問(wèn)題在于，產(chǎn)油國(guó)沒(méi)有而且在短期和中期內(nèi)并不打算進(jìn)行充分的加盟，以滿足石油需求，尤其是來(lái)自和美國(guó)的需求。石油大開發(fā)時(shí)代的過(guò)度加盟使企業(yè)“十年怕井繩”，他們至今仍然選擇坐擁資金，或?qū)崿F(xiàn)目標(biāo)股東，而不是把錢投入到新的產(chǎn)油和煉油項(xiàng)目中去。辛格和摩提還指出，石油終究是一種可循環(huán)商品，其價(jià)格終將回落。但兩名分析師預(yù)測(cè)高油價(jià)時(shí)代將持續(xù)到2009年，之后將逐漸走低直至2014年?，F(xiàn)在，美國(guó)加油站前已經(jīng)排起長(zhǎng)隊(duì)，人們追逐著很便宜的汽油。

　　“舊經(jīng)濟(jì)”的復(fù)仇

　　歷史顯示，現(xiàn)在的情況與上世紀(jì)70年代極其相似。高盛的研究表明，產(chǎn)油國(guó)和石油公司加盟期間，油價(jià)往往飆升，當(dāng)加盟開始產(chǎn)出，原油供應(yīng)增加后，油價(jià)就開始滑落。如此這般，70年代末隨著加盟的增加，油價(jià)激漲，到了80年代，由于加盟導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，油價(jià)下跌，這一趨勢(shì)一直持續(xù)到90年代末，{TodayHot}冷卻了石油領(lǐng)域的加盟，而市場(chǎng)則把更多資金投入“新經(jīng)濟(jì)”時(shí)代的技術(shù)新星身上。在過(guò)去20年中，全世界的石油剩余產(chǎn)能已經(jīng)由15%下降到1%，而且沒(méi)有任何停止的跡象。高盛分析師杰弗里?居里認(rèn)為，未來(lái)10年，石油行業(yè)需要投入驚人的3.5萬(wàn)億美元才能滿足需求的增長(zhǎng)，他說(shuō)：“我們稱之為‘舊經(jīng)濟(jì)’的復(fù)仇?！?BR>　　要說(shuō)那時(shí)與現(xiàn)在有何不同之處，應(yīng)該在于現(xiàn)在的全球石油加盟的不確定因素高于從前。獨(dú)立石油顧問(wèn)洛厄爾?弗爾德說(shuō)：“當(dāng)誤差范圍等于零，墨菲定律就會(huì)發(fā)揮作用，即任何可能發(fā)生的錯(cuò)誤都會(huì)成為現(xiàn)實(shí)。”要是與伊朗開戰(zhàn)讓原油日供應(yīng)量減少250萬(wàn)桶，“就沒(méi)人會(huì)忽略這個(gè)可能性”。德意志銀行分析師亞當(dāng)?謝明斯基稱，每天僅僅減少200萬(wàn)桶原油供應(yīng)就足以把價(jià)格推至100美元。環(huán)球透視機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)家納瑞曼?貝拉維什的觀點(diǎn)走得就更遠(yuǎn)了：“只需要發(fā)生一次地緣政治事件，比如襲擊伊朗，石油供應(yīng)就會(huì)出現(xiàn)短缺，油價(jià)甚至?xí)_(dá)到每桶120美元?！?BR>　　這是1/4個(gè)世紀(jì)來(lái)石油產(chǎn)業(yè)加盟不足的結(jié)果。石油加盟到產(chǎn)出的時(shí)間間隔為7年，所以即便現(xiàn)在開始投入資金也不能阻止價(jià)格飛漲。讓我們來(lái)看看全球10大產(chǎn)油國(guó)中的前5名，他們控制了全球一半以上的石油儲(chǔ)量。儲(chǔ)量豐富的沙特阿拉伯擁有幾乎全部的剩余產(chǎn)能，雖然產(chǎn)油設(shè)施近期遭到攻擊，但供應(yīng)仍相對(duì)穩(wěn)定。該國(guó)計(jì)劃加盟10億美元，在2009年之前把日產(chǎn)量由目前的960萬(wàn)桶提高到1250萬(wàn)桶。
　　其他4個(gè)的態(tài)度僅僅停留在試水階段，甚至更糟。儲(chǔ)量?jī)H次于沙特的伊朗目前日產(chǎn)量少于30年前，由于核問(wèn)題而影響到創(chuàng)業(yè)者的進(jìn)入。伊拉克2003年被美國(guó)入侵后，其產(chǎn)油量驟減，產(chǎn)油設(shè)施平均每３天就受到一次武裝攻擊。在這種情況下，創(chuàng)業(yè)者自然避而遠(yuǎn)之。蘇聯(lián)解體后，俄羅斯的石油加盟一度熱火朝天，但之后便趨于平靜。俄羅斯石油氣行業(yè)聯(lián)合會(huì)主席Gennadiy Shmal公開指責(zé)政府在油氣勘探方面加盟過(guò)于吝嗇。

　　加盟石油VS推行福利

　　在第五大產(chǎn)油國(guó)委內(nèi)瑞拉，其國(guó)有石油公司自2003年來(lái)產(chǎn)量減少了50%，而總統(tǒng)查韋斯還在繼續(xù)對(duì)外國(guó)石油公司收縮政策。查韋斯表示，到2012年將在產(chǎn)油和煉油設(shè)施上投入560億美元，但分析師們持保留態(tài)度。哥倫比亞大學(xué)的亞當(dāng)?路易斯?施賴爾認(rèn)為查韋斯“把石油當(dāng)作政治工具來(lái)用”，{HotTag}以推進(jìn)自己的社會(huì)改革計(jì)劃：醫(yī)院、學(xué)校、員工福利等。施賴爾說(shuō)：“那家國(guó)有石油公司的任務(wù)并不是生產(chǎn)石油或是掙錢?！?BR>　　雖然石油加盟開始回升，但人們?nèi)匀挥欣碛蓳?dān)心，現(xiàn)在投入的數(shù)量和速度均遜于過(guò)去。一個(gè)重大的原因是多重政治因素，從中東到俄羅斯的產(chǎn)油國(guó)政府正在增加石油稅收，以便推進(jìn)本國(guó)福利計(jì)劃，鞏固當(dāng)局地位。一方面福利開支不斷增加，另一方面，在偏遠(yuǎn)的老油區(qū)開采工作變得越來(lái)越復(fù)雜而昂貴。加盟疲軟時(shí)期大量離職的產(chǎn)業(yè)工人使成本越發(fā)高昂。
　　社會(huì)福利計(jì)劃和石油加盟的競(jìng)爭(zhēng)遍及整個(gè)中東，這是世界上少數(shù)人口仍在增長(zhǎng)的地區(qū)之一。弗爾德指出，隨著年輕人的涌入，沙特阿拉伯勞動(dòng)力激增，該國(guó)需要把油價(jià)至少維持在每桶40至50美元，才能支撐目前的食物、住房、教育和員工補(bǔ)貼體制。伊朗新總統(tǒng)內(nèi)賈德也將石油實(shí)現(xiàn)目標(biāo)用于社會(huì)福利計(jì)劃，俄羅斯總統(tǒng)普京也決心用油錢解決貧困。以上種種都從增加產(chǎn)出的石油加盟中吸取資金。
　在某些方面，跨國(guó)石油公司加盟動(dòng)力不足，部分原因在于無(wú)法預(yù)知油價(jià)動(dòng)向。施賴爾指出，直到2003年，他們還以每桶15美元的假設(shè)價(jià)格為基礎(chǔ)進(jìn)行加盟決策。事實(shí)上，許多公司確信油價(jià)絕不會(huì)達(dá)到30美元，所以他們同意一旦油價(jià)超過(guò)每桶30美元，就在西非上繳的累進(jìn)稅。施賴爾估計(jì)，各大石油公司已經(jīng)把長(zhǎng)期價(jià)格預(yù)測(cè)提高到了每桶35美元，這意味著石油產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了“重大轉(zhuǎn)變”，從而打開了未來(lái)加盟之門。但這并不能減緩油價(jià)上沖的趨勢(shì)，而這一趨勢(shì)顯然已經(jīng)開始。